¿Es probable que el oro supere los 3.000 dólares en 2023?
Lo más probable es que no. Al fin y al cabo, es una previsión desorbitada. Es posible una segunda ola de inflación, y puede ser más persistente de lo que algunos optimistas suponen, pero muy pocos creen que vaya a descontrolarse. La estanflación podría complicar el control de la inflación hasta el objetivo, ya que la Reserva Federal podría verse obligada a estimular la economía con una inflación aun relativamente alta.
Sin embargo, la relajación cuantitativa (Quantitative Easing) de la Reserva Federal y los recortes de los tipos de interés no deberían incitar a los bancos comerciales a ampliar el crédito de forma significativa durante una recesión, lo que significa que la gran oferta monetaria no volverá a acelerarse (lo que se traduciría en un nuevo estallido inflacionista).
Y, por supuesto, una previsión del precio del oro de 3.000 dólares o más es improbable, incluso con la inflación venciendo en última instancia a los bancos centrales. Dado el nivel actual de alrededor de 1.900 dólares, supondría un aumento de alrededor del 60 %. La última vez que el oro alcanzó una tasa anual de rentabilidad semejante fue en la década de 1970. Desde entonces, la mayor tasa anual de rentabilidad fue del 32 % en 2007, sólo después de que comenzara la Gran Recesión. En el año de la pandemia de 2020, el oro se disparó alrededor de un 25 %.
Suponiendo una subida del 25 – 32 %, como en las tres últimas recesiones, el precio del oro podría dispararse hasta los 2.200 – 2.400 dólares. Parece una previsión del precio del oro más razonable, pero incluso esta previsión del oro podría ser demasiado exagerada. Si una recesión llega en la segunda mitad de 2023 en lugar de en los primeros seis meses, el potencial alcista del oro será más limitado, especialmente si vemos una huida hacia dinero en efectivo y una venta masiva en el mercado del oro en la primera fase de la crisis económica.
En tal escenario, sería un gran logro para el precio del oro superar su anterior máximo histórico de 2.075 dólares.
Otras previsiones sobre el precio del oro en 2023
Los analistas esperan que la producción de oro aumente hasta 2023, dado que los precios están muy por encima de los costes de producción. La incertidumbre sobre el final de la recesión económica y el aumento de las tasas de inflación pueden impulsar al alza el precio del oro.
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